媒体报道 |养殖墟市远景生猪养殖墟市面对的坚苦及对策提倡奈何写生猪养殖墟市范畴生猪养殖墟市本钱高位不降的发扬
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陈雪丽（阐明师）证书编号：S01王高展（干系人）证书编号：S55朱本伦（干系人）证书编号：S20
2024年我国生猪出栏7.03亿头，同比-3.3%，岁晚生猪存栏4.27亿头，同比-1.6%，终年生猪均价16.8元/公斤，同比+11.8%，生猪养殖商场领域达1.5万亿元。需要端，2024岁晚我国生猪存出栏仍未复原至2023年同期秤谌，行业能繁迟缓推广叠加冬季仔猪腹泻等疫病催化，2025年猪价中枢仍有支持。需求端，宏观战略加码鼓动消费苏醒。生猪板块暂时估值处相对低位，装备代价涌现。推举标的：温氏股份、牧原股份、巨星农牧、华统股份；受益标的：神农集团、天康生物、京基智农、新欲望、唐人神等。
需求端，禽肉消费趋向向上，2014-2024年我国畜禽肉类中禽肉消费占比由19.6%擢升至26.3%，2024年我国白羽肉鸡屠宰量达86.46亿只，同比+2.57%。需要端，2024终年我国白羽祖代种鸡更新量达150万套需要充斥，但2024年11月以后海表禽流感疫情复兴叠加中美闭税战略扰动，国内白羽鸡需要及更新引种本钱存正在不确定性。多身分驱动下白鸡低位逻辑边际刷新，推举标的：圣农兴盛、禾丰股份等；受益标的：益生股份等。
2024年城镇犬猫消费商场领域3002亿元，同比+7.5%，估计2025-2027年商场领域增速维系10%以上。据欧睿数据，2025年中国宠物食物商场领域希望打破600亿黎民币，2025-2028年中国宠物食物商场领域CAGR达9.64%。国内宠物主消费立场趋于理性化，单宠消费进入赓续升级，叠加宠物食物进出口闭税壁垒加剧，国货兴起逻辑赓续深化。推举标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
国内方面，2023年我国饲料总产值擢升至1.40万亿元，产量擢升至3.22亿吨，猪料及禽料占我国饲料产量达86%，奉陪国内生猪存栏复原及禽类消费回暖，国内饲料临盆希望刷新。海表方面，亚太、拉美饲料行业领域大且景心胸高，非洲希望正在低基数上达成高增进，肉鸡料景心胸当先，估计海表饲料强劲需求对代价存正在支持。推举标的：海大集团、新欲望等。
国内玉米进口削减，饲用及工业消费推广，驱动需求渐渐回暖，代价希望止跌回升。国内幼麦代价已跌至近年低点，2025年1月起中储粮加巨细麦采购力度，最低收购价等战略亦从底部支持代价，叠加玉米代价走高后幼麦的饲用代替性价比涌现，估计需求端希望渐渐回暖，国内幼麦进一步贬价空间有限。
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